IPO审核监管新动态。
近年来，资本市场加大对科技创新类IPO企业的支持力度，“研发投入”已成为衡量企业科技属性的关键指标之一。
然而，部分IPO企业为迎合上市板板块定位要求而对研发投入“注水”，引起监管持续关注。券商中国记者注意到，此前已有部分IPO企业及中介机构因研发数据“失真”而被处罚。
根据券商中国记者从券商投行人士处求证获悉，深交所在最新一期的《发行上市审核动态》中，针对创业板IPO企业研发投入违规行为时表示，落实“严而有度”监管要求，对故意粉饰研发投入且扣除违规金额后不再满足创业板定位指标的，将严肃处理；对违规金额较小且扣除后仍符合研发投入指标，或者违规行为发生在《研发投入指引》出台之前且IPO企业已采取整改措施的，予以适当包容，对其或中介机构主要实施自律监管措施等。
要求投行对“贴线”企业针对性核查
当“研发投入”成为考察IPO企业是否符合板块定位的重要指标之一，其真实性、准确性以及研发活动相关内控管理的规范性是交易所审核时的重点关注事项。
有券商投行人士向记者表示，确有部分IPO企业为做高“研发投入”，在研发人员数量、薪酬金额、研发费用、研发内控、研发材料等方面进行“操作”。券商中国记者亦注意到，今年以来沪深交易所已对部分IPO企业及相关中介机构开出罚单，涉及虚增研发人员数量、薪酬核算不合规、研发内控失效、研发费用“擦线”过关等问题。
根据券商中国记者从投行人士处获悉，深交所在最新一期的《发行上市审核动态》中披露两单IPO现场督导案例，反映出“研发投入”合规性问题及中介机构未勤勉尽责。
比如有的IPO企业在合同中明确约定，定制化研发过程中所形成的技术成果和知识产权归属于客户，但发行人将合同履行过程中发生的支出均计入研发费用，而未计入营业成本。此外，少量全时研发人员存在从事非研发活动的情形，但未将这部分工时对应的薪酬从研发费用中剔除。也有的IPO企业研发活动的内控制度未有效执行，比如未按照自身制定的内控管理制度规定撰写研发日报、记录实验情况及研发会议纪要。
对此，深交所表示，创业板IPO企业应当实事求是、客观准确地核算研发投入，避免一味做高研发投入。同时，深交所对保荐机构提出要求，认为应当按照企业会计准则、《监管规则适用指引——发行类第9号：研发人员及研发投入》规定，对研发投入进行针对性核查。具体来看，有三方面：
一是合理评估发行人研发投入核算风险。深交所要求保荐机构应当结合发行人研发投入规模水平、内控制度建立健全情况以及研发活动复杂程度等方面，重点评估发行人是否存在“拼凑”研发投入的风险，对于研发投入规模较小或“贴线”达标的企业，制定针对性核查程序。
二是研发内控是否健全有效。发行人研发内控制度应当与自身实际情况相适应，能够保证研发投入准确核算。深交所要求，保荐机构应当分析研发内控不合规情形的影响程度和范围，综合评估研发内控问题是否可能导致发行人研发投入核算不准确。
三是研发活动认定及费用归集准确性。深交所表示，保荐机构应当关注发行人研发活动与其他生产经营活动能否清晰区分，重点关注研发人员认定及薪酬核算、兼职研发人员薪酬分配、研发领料核算及费用分摊、委托受托研发费用确认等是否准确，相关确认核算依据是否充分，是否存在通过非研发活动调节研发投入、将其他支出不当计入研发投入等情形。
落实“严而有度”
值得注意的是，深交所还表示，要落实“严而有度”的监管要求，切实把握重要性原则。券商中国记者注意到，深交所对研发投入保持“严监管”，但也注重“包容度”，区分问题性质实施分类处理。
具体来看，针对研发投入相关违规行为，深交所在《发行上市审核动态》中表示，会综合考虑行为发生及持续时间、对板块定位量化指标的影响程度、整改情况以及当事人主观恶性大小等因素，按照重要性原则区分可整改事项和红线问题，分类实施监管处理。
对于有明确证据证明存在故意粉饰研发投入情形、扣除违规金额后不再满足创业板板块定位指标的，予以严肃处理。
对于违规金额相对较小且扣除后仍符合研发投入指标要求或者违规行为主要发生在《研发投入指引》出台之前、发行人已采取相应整改措施的予以适当包容，主要通过实施自律监管措施或者工作措施等方式督促发行人整改规范、督促中介机构提高执业质量。
深交所谈到，近期在前述2单创业板IPO项目保荐业务现场督导工作中，切实把握重要性原则，对于研发投入相关轻微瑕疵问题，进一步提升监管包容度。鉴于其违规金额及情节较轻微，深交所按照前述处理原则对发行人及其相关责任人员、中介机构相关签字人员予以口头警示，对相关中介机构发出《监管工作函》，提醒相关主体充分重视研发投入内控管理规范性及核算准确性，并督促其对督导发现的问题予以整改规范。
责编：罗晓霞
排版：刘珺宇
校对：李凌锋
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